3月28日开盘前，中国运动服饰巨头李宁公司（HK：02331）公布2024年全年业绩，收入上升3.9%至286.76亿元，毛利率提升至49.4%，经营现金净流入上升12.4%至52.68亿元，净利润为30.13亿元，净利率10.5%。至此，国内四大运动服饰集团都已交出2024年的年度答卷。

　　安踏集团稳坐行业龙头地位，2024年全年营收达708.26亿元，同比增长13.6%。若加上旗下亚玛芬体育的收入，安踏系总营收首次突破千亿大关，达到1080.86亿元，成为继耐克、阿迪达斯之后全球第三家迈入“千亿俱乐部”的体育用品集团。特步在2024年实现了收入同比增长6.5%至135.77亿元，净利润达12.38亿元，同比增长20.2%，创历史新高。361度在2024年实现了营收的重大突破，全年营收达到星空体育首页100.7亿元，首次超过百亿大关，同比增长19.5%，增速位居“四大”之首。

　　李宁财报主要强调了集团持续聚焦“单品牌、多品类、多渠道”战略，产品创新方面，专业跑鞋核心IP销售突破1060万双。2024年研究及产品开发费用提升至6.76亿元，占集团营收比重由2.2%提升至2.4%；品牌建设方面，推出“以我为名”主题活动提升品牌竞争力；渠道优化方面，积极调整渠道结构，加速新兴市场布局，电商业务收入增长10.3%至83.0亿元，零售渠道收入同比略降0.3%至68.8亿元。

　　具体来看，品类方面，鞋类营收同比增长6.8%至143.0亿元，对集团贡献由48.5%提升至49.9%，巩固其第一大品类的地位。服装营收同比下降2.9%至120.5亿元，对集团贡献由45.0%下降至42.0%。器材及配件营收同比增长29.3%至23.25亿元，对集团贡献由6.5%提升至8.1%。2024年继续专注于跑步、篮球、健身、羽毛球、乒乓球和运动生活六大核心品类，同时积极拓展新兴运动及细分品类，如户外运动、高尔夫、网球和匹克球等。

　　市场方面，中国市场营收同比增长3.98%至281.4亿元。海外市场营收与去年基本持平为5.31亿元，占集团比重1.9%。截至2024年底，李宁牌（包含李宁核心品牌及李宁YOUNG）常规店、旗舰店、中国李宁时尚店、工厂店、多品牌集合店的销售点数量为7585家，较2023年12月31日净减少83家；经销商41家（包括中国李宁时尚店渠道），较2023年12月31日净减少5家。

　　截至3月28日收盘，李宁股价微涨0.35%至17.16港元/股，当前总市值约为444亿港元。

　　通过南都此前报道对比国内四大运动服饰集团，安踏的多品牌矩阵及在高端市场的率先布局是其保持业绩增长的“守门神”，但FILA增速放缓是安踏目前最大隐忧。特步的成功主要得益于其在跑步市场的深耕细作，特别是索康尼品牌的强劲增长。361度在2024年实现了营收的重大突破，主要体现在电商渠道和儿童业务方面的快速增长，为其未来的发展提供了新的增长点。而李宁坚守专业运动领域是其核心竞争力所在，但在国际化布局方面还有待加强，在海外市场的品牌影响力和市场份额仍有较大提升空间。如何应对运动用品消费者的需求变化，灵活调整战略和策略，是每个运动集团在新财年共同的考卷。